국채/회사채 차이｜신용등급·수익률·디폴트 리스크·포트폴리오 활용법

2026년 01월 28일

국채와 회사채는 채권 투자에서 가장 기본이 되는 두 가지 종류예요. 많은 투자자분들이 신용등급, 수익률, 또는 디폴트 리스크 같은 핵심적 개념 때문에 어떤 채권을 선택해야 할지 고민하실 수 있어요. 이번 글에서는 국채와 회사채의 차이점을 쉽고 자세히 설명하고, 포트폴리오에 어떻게 활용하면 좋은지도 함께 알려드릴게요.

1. 국채와 회사채의 기본 개념

먼저 국채는 정부가 발행하는 채권으로 국가가 직접 원금과 이자를 지급할 책임이 있어요. 반면에 회사채는 기업이 사업 자금을 마련하기 위해 발행하는 채권이에요. 이 둘의 중요한 차이는 발행 주체가 다르다는 점이에요.

국채는 주로 국가의 재정 운영과 공공사업 자금 조달에 쓰이며, 안전성이 매우 높아서 투자 위험이 적은 편이에요. 반면에 회사채는 기업의 신용도에 따라 위험 정도가 달라서, 높은 이자율을 제공하기도 하지만 디폴트 위험도 함께 존재한답니다.

2. 신용등급과 그 의미

신용등급은 채권의 안전성과 기업이나 국가의 채무 상환 능력을 평가하는 지표예요. 보통 신용평가사에서 AAA부터 D까지 등급을 매기는데, AAA가 가장 안전한 등급이에요.

국채는 대부분 AAA 등급으로 평가받아 상대적으로 안전한 투자처로 간주돼요. 반면에 회사채는 기업의 재무 상태나 경영 실적에 따라 다양하게 분류되며, 신용등급이 낮을수록 수익률은 높지만 위험도 커지는 구조예요.

3. 수익률 비교와 위험 분석

수익률은 투자자가 얻을 수 있는 이자 수익과 원금 회수의 기대치를 반영하는 중요한 지표예요. 일반적으로 국채는 안전성 때문에 수익률이 낮은 편이에요. 정부가 지급을 보장하다 보니 위험 부담이 거의 없기 때문이에요.

반면 회사채는 위험이 더 크기 때문에 그만큼 높은 수익률을 제공합니다. 하지만 이때 수익률이 높다고 해서 무조건 좋은 투자는 아니에요. 디폴트 리스크, 즉 채무불이행 가능성을 반드시 고려해야 해요. 신용등급이 낮은 회사채일수록 디폴트 리스크가 커서 원금 손실 가능성이 있기 때문이에요.

채권 종류	평균 수익률	디폴트 리스크
국채	1~3%	거의 없음
고신용 회사채	3~6%	낮음
저신용 회사채	6% 이상	높음

4. 디폴트 리스크란 무엇인가

디폴트 리스크는 채권 발행자가 약속한 원금이나 이자를 제때 지급하지 못할 위험을 뜻해요. 국가는 일반적으로 경제적 기반이 튼튼하고, 세금 수입 등으로 채무를 갚기 때문에 디폴트 리스크가 거의 없다고 봐요.

하지만 회사채는 기업의 경영 상황이나 외부 경제 여건에 영향을 크게 받기 때문에 디폴트 가능성은 상대적으로 높아요. 특히 경기 불황이나 기업 부실이 심할 때는 원금 손실까지 발생할 수 있어 투자 전 신중한 분석이 필요해요.

5. 국채와 회사채의 세금 차이점

국채와 회사채 모두 이자소득에 대해 과세가 이뤄지지만, 세법상 일부 차이가 있어요. 국채 이자수익은 보통 기타소득으로 분류되어 세율이 상대적으로 낮은 편이에요.

회사채 이자소득은 금융소득종합과세 대상에 포함될 수 있어서 다른 금융소득과 합산해 높은 세율이 적용될 가능성이 있어요. 따라서 세금 계획을 고려해 투자해야 전체 수익률을 정확히 예측할 수 있답니다.

6. 포트폴리오 활용법과 장단점

국채와 회사채는 투자 포트폴리오에서 서로 다른 역할을 해요. 국채는 안정성을 제공하는 반면, 회사채는 수익률을 높이는 역할이 있지요.

분산 투자는 리스크를 줄이는 데 가장 좋은 방법이에요. 국채를 포함해 다양한 회사채에 분산 투자하면 특정 채권 부실 위험을 낮출 수 있어요.
수익률 균형 맞추기 위해 고신용 회사채와 저신용 회사채를 적절히 섞어서 투자하는 것이 좋아요. 이렇게 하면 안정성과 수익성을 동시에 추구할 수 있어요.
시장 상황 고려는 필수예요. 경기 변동이나 금리 변화를 주의 깊게 살펴 투자 전략을 조절하는 게 바람직해요.